到了下半年，豬市可以說取得了突破性的進展。從之前疑惑的“漲不漲”到當前爭論的“漲多少”，可以說豬市已經大體擺脫了深虧模式。

  當前來看，似乎豬價漲勢已定，具體有幾個方面的支撐：

  首先，從豬周期發展的時間及走勢來看，豬價接近“拐點”。

  豬周期是養殖業的一大定律，從時間上來說，一般要經歷2-3年的時間，而從發展階段來看，一個完整的豬周期需要經歷4個階段，即產能下降導致豬肉價格大漲，產能恢復肉價回落，產能過剩肉價大跌和產能回歸正常水平肉價逐漸平穩。而反映到養殖端則是養殖利潤先是由盈虧平衡沖上高峰，然后隨著產能恢復利潤由高點回落至盈虧平衡，而隨著產能持續增加養殖利潤繼續惡化并開始虧損，最后產能恢復至常態后養殖利潤開始回升。

  而當前豬市的階段很接近第四階段，且從時間上來看，也符合接近“拐點”期的特點。

  而且另一個重要表現是，在以往豬周期的豬價波動中，豬價往往會出現不止一次的觸底，也就是大家常說的“W”走勢，而回顧豬價波動確實已出現了不止一次的觸底現象。因此從走勢上來說，符合“拐點論”的判斷。

  其次，本輪豬價走勢表現出明顯的“淡季不淡”的特點。

  通常來說，每年夏季是豬肉消費淡季，消費不暢，自然也是豬價最低迷的時候。但今年的淡季有些反常，在消費不振的情況下，豬價卻逆天大漲，在不到一個月的時間里，從“8字頭”直接沖到了“10元”以上。這也使得市場預判，淡季漲勢強勁，那么至少到旺季很難再大跌吧?

  第三，今年政策端介入較早。

  在豬價大漲后，政策端迅速回應，抑制了豬價的漲勢，但是也要看到，政策的意圖并不是不讓豬價漲，而是不能過快、過猛地上漲。同樣，豬價也不能大跌，畢竟養殖戶已經經歷了痛苦的深虧，再跌下去恐怕真的沒人養豬了。

  所以經歷過這些以后，市場普遍達成了一個共識，即下半年豬價漲勢基本已定，那么接下來的問題就是，漲多少?

  一個大前提是，在政策及供需層面，均不支持豬價大漲了，這也是我們判斷生豬養殖已進入微利時代的一個重要依據。

  但微利時代也分高點和低點，那么下半年豬價的“高點”會在什么時候呢?

  一種觀點認為，下半年豬價的“高點”是在8-9月份。

  因為根據去年產能情況來推算，今年七八月份的出欄量是最低的，這也是為什么當前豬價淡季上漲的一個原因之一。而到了八九月份，天氣開始漸漸轉涼，消費端開始漸漸抬頭，尤其今年8-9月還有兩個重要的消費刺激因素，一個是9月全國院校開學，8月底食堂有備貨需求;二是今年中秋大幅提前，9月10日即是中秋節，這意味著無論是企業中秋備貨還是家庭備貨都將提前，這都是利好消費的重要因素。

  因此，在出欄低位，消費上漲的帶動下，豬價易走出“高點”。

  但另一種觀點認為，下半年豬價的“高點”大概率會在11-12月份。

  原因是這一時期是傳統消費旺季，尤其是腌臘、灌腸等需求，對大肥的需求強勁，大肥上漲很容易帶動整體豬價全面上行。

  但在第一種觀點中認為，雖然單從消費上來說，年末是消費高峰，但是有兩個抑制消費的因素不容忽視：

  一個是隨著豬價抬頭以后，二次育肥等快速增加，大家都看好年底消費，指望能年底增加出欄把之前虧損的錢給賺回來，這也就意味著雖然消費強勁，但供給也增加了，兩者很可能相互抵消;

  二是受2年多的疫情斷斷續續影響，不少家庭收入下滑，這意味著消費也將不及預期。而豬肉雖然是中國消費第一大肉類品種，但是并不是絕對的剛需，例如隨著豬價上漲以后，市場豬肉價格也迅速走高，這對消費來說具有明顯抑制作用。例如，當前已有很多家庭選擇雞肉來作為替代了。

  所以雖然年底是消費旺季，但疊加多重因素影響，可能對豬價的影響會不及預期。

  鑒于豬價上漲以后，養殖戶及規模企業的操作有些復雜，上述兩種觀點各有道理，都值得參考。不過需要說明的是，上述兩種觀點是在疫情常態化的基礎上考慮的，并沒有考慮突發因素導致的備貨增加。

  那么，接下來最重要的一問，能漲多少?

  當前來看，豬價高點想要突破14元/斤是具有較大難度的，不排除個別地區或能達到，但大多數在11-13元/斤波動的概率更高，這也基本符合市場情況。

  一是考慮到肉價的漲幅，顯然肉價隨著豬價水漲船高，但居民接受程度是一個很大影響因素，再加上豬肉價格對cpi的影響，所以豬肉價格的上漲空間基本可見，這也意味著養殖端的豬價空間也基本可見。

  二是考慮到種植成本上漲推動糧價上漲，進而拉升了養殖成本，考慮到豬糧比價等因素，豬價在這一范圍波動基本符合預期。

  那么，市場是否會受到壓欄等情緒變化的影響而發生改變呢?

  會受到影響，但是大幅改變的幾率并不大，因為政策的線卡得很牢，基本波動幅度不會超綱。但是過度的壓欄可能會擾亂節奏甚至抹平高點，所以下半年豬價走勢基本明朗，不必賭市，保持正常節奏就好。